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北京证券交易所由全国股份转让公司出资将探索有特色的组织形式和管理体制

来源:中新网
时间: 2021-09-04 12:40

日前,习近平主席在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表演讲时宣布,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,以创新服务打造中小企业主阵地日前,中国证监会就北京证券交易所基本制度安排公开征求意见证监会相关部门负责人表示,在具体制度设计上,将在新三板现有精选层的基础上建立北京证券交易所,同步试点证券发行注册制

中国证监会

为创新型中小企业量身定制。

据证监会相关部门负责人介绍,北京证券交易所立足服务创新型中小企业的市场定位,普遍将上市,交易,转让,退市等基础制度在选定层级上进行转移,坚持适当的投资者适当性管理要求,形成一套适合中小企业特点的差异化制度安排。

北京证券交易所的成立将示范引领新三板创新层和基础层,促进广大中小企业更早熟悉和进入资本市场,培育公司治理文化和信息披露意识北京证券交易所也将在交易所公司制改革方面做出一些积极的尝试

需要指出的是,北京证券交易所未来的服务定位,市场运作,投资者结构,主要基础制度安排等都具有明显的中小企业特征,与沪深交易所明显不同比如在沪深两市上市初期,只有新股流通,而在北交所上市初期,新老股东一起流通在发行上市条件,交易制度,信息披露,退市等方面也有自己的特点企业可以根据自身发展自主选择

证监会有关部门负责人表示,市场运行总体平稳,注册制及相关基础制度经过市场检验,更好地服务创新型中小企业的功能,是深化新三板改革,建设北京证券交易所的重要目标和方向。

创新的制度安排。

据介绍,在融资准入方面,京交所突出创新型中小企业的经营特点,从盈利能力,成长性,市场认可度,R&D能力等方面对精选层发行条件和上市条件进行普遍转移,增强包容性和准确性。

北京证券交易所新上市公司来自在新三板上市12个月的创新型公司通过完善公开发行和定向发行的融资机制,丰富市场融资工具,提供直接定价,询价,竞价等多种定价方式,进一步满足中小企业的多元化需求

北京证券交易所将试点证券公开发行注册制,坚持以信息披露为中心,从中小企业实际出发,强化制度的针对性,准确性和包容性,压实各方责任,增加违法成本,强化投资者保护审核注册安排与科创板,创业板总体一致,切实把好入口关

交易制度方面,IPO第一天没有价格限制,第二天起价格限制为30%坚持适当的投资者适当性管理制度,促进买卖力量平衡,防止市场投机

在持续监管方面,严格遵循上市公司监管的法律框架一方面,所有要求都符合《证券法》 《公司法》关于上市公司的基本规定,各方责任都压实了

在市场连接方面,鼓励新三板创新和基础层培育壮大的企业继续在北京证券交易所上市,同时坚持转让机制在北京证券交易所上市的培育成熟的公司可以选择在沪深交易所继续发展

与会员制交易所不同,北京证券交易所由全国股份转让公司出资,将探索有特色的组织形式和管理体制。

从市场结构来看,全国股转公司统筹新三板和北京证券交易所创新层和基础层的建设和发展,实行一体化管理,自主经营北京证券交易所根据《证券法》及中国证监会相关规定,制定公司章程,上市规则,交易规则等相关业务规则,并报中国证监会批准

在管理体制上,北京证券交易所采用公司制,借鉴国际成熟交易所的最佳做法,不断优化治理机制,加强党建,提升治理能力,形成透明,高效,廉洁的治理文化,为交易所多种形式的改革积累经验。

与沪深交易所发展不匹配。

证监会相关部门负责人表示,在市场功能方面,北京证券交易所以创新型中小企业为重点,服务对象更早,更小,更新通过构建从新三板基础层,创新层到北京证券交易所的渐进式市场结构,充分体现市场包容性和服务精准性,强化各细分市场之间的功能互补性,不断扩大资本市场覆盖面,提高直接融资比重

在制度安排上,北京证券交易所着力构建适合中小企业特点的基础制度,坚持上市公司由合格创新企业产生同时,北京证券交易所坚持向沪深交易所划转机制,充分发挥纽带作用,加强多层次资本市场互联互通

在市场运作方面,北京证券交易所坚持合格投资者优先投资者的结构和风险偏好与沪深交易所存在较大差异,与创新型中小企业的风险特征相匹配将形成长期投资,理性投资的投资文化,整体市场运行有望相对稳定

需要指出的是,北京证券交易所成立后,将由全国股份转让公司统筹管理,仍将坚持与创新层和基础层的统筹协调和制度联动,承接在创新层和基础层发展壮大的创新型中小企业,主要提供更高效的公开市场融资交易服务。

基础层形成示范引领和反哺功能,激发新三板整体市场活力,为不同成长阶段,不同类型的中小企业提供更加包容,精准的市场服务,提升对初创期中小企业的吸引力,推动形成创新创业热情高涨,合格投资者踊跃参与,挂牌企业积极向上的良好市场生态。

从融资端看,北京证券交易所主要服务创新型中小企业,有些企业在具备较强创新能力和较大发展潜力的同时,也具有业绩波动大,经营风险较高等特点,容易受到外部环境冲击从投资端看,北京证券交易所以合格投资者为主,投资偏好和行为特征与一般散户存在较大差异,交易相对低频理性,持股期限相对较长,更加关注企业成长带来的中长期收益

北京证券交易所将坚持以中小企业需求为基础,以中小企业能够以合理价格取得融资,买卖双方的正常交易需求能够得到满足为目标,不断提升市场功能,完善市场生态,实现持续健康发展。

新起点新征程,北京证券交易所未来可期!


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